2015年12月，因筹划重大资产重组事项而停牌的万科A（000002），日前发布了发行股份购买资产暨关联交易预案。我们不对万科本次定增事件本身作任何评价，仅以定增定价方式而论。我们认为，万科本次定增实施完成后，深圳地铁集团将成为公司第一大股东，这不同于上市公司的普通定增，因此，以15.88元的价格作为定增价格不对。

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